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上海工厂及其对应的中国市场，已经成为特斯拉未来增长的重要因素。首先，上海工厂生产的车型Model3是特斯拉旗下豪华车的“平民车型”，是特斯拉盈利的关键；其二，中国有望成为全球最大的电动车市场，其广阔的前景已成为众多车企竞夺的“主战场”。特别是，当前特斯拉的整体发展并不那么乐观。尽管公司去年实现了上市来首次连续两季度盈利，但仍未摆脱全年亏损的困境，2018年归属于普通股股东的净利润为-9.76亿美元。

债市展望本篇中，我们回顾了以投资需求预测为核心的社融预测思路，这类方法在2017年以后的逐渐失效反映了几个事实：一是融资需求对投资的约束越发凸显；二是社融增速可能逐渐成为投资预测的一个抓手，二者地位有所对调；三是未来基于“匹配”思路的社融判断可能更加重要，社融可能是政策层宏观调控的一环，在预测时更应注意社融与GDP的直接匹配。同时从增速角度看，银行间市场利率以及基础货币增速分别领先社融规模增速3个月、9个月，从这一角度看2019年4季度社融增速也将承受一定压力。综上所述，推测2019年末，社融规模存量/GDP名义增长将录得2.25左右。如果2019年年末名义GDP累计增长7.5%，那么推测2019年年末社融同比增速录得10.5-10.6%左右，社融增量需38000-39000亿元左右即可满足“匹配”（“广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配”）的要求。这一增速相较2018年也并无明显波动，但由于11月各项高频指标表现较好，11月社融或相对12月增长更多，但总体来看年内预计也不会大幅超过预期。策略方面，我们认为年内社融将不会是一个主要的预期差来源，债市收益率预计将整体呈震荡走势，建议年内以防守为主。

在2019年之前，M2、信贷增速及GDP名义增速的匹配度并不突出，GDP与M2曾在2012到2014年及2017年出现了反向波动，社会融资规模增速与GDP在历史上也经常出现背离，在2019年后匹配度才有所上升。此外M2、社融增速、信贷增速近年来相互背离的情况逐渐增多（这很有可能源于资管行业的发展以及金融监管的节奏变化），难以形成统一稳定的规律。2019年，M2、社融增速、名义GDP增速的匹配这一说法首次被正式提出，这意味年内社融总量预测可能有了新的思路。

截至4月19日，上交所数据显示，科创板上市申请的受理企业已达到89家。随着科创板开板的日益临近，申报科创板基金的公司也蓄势待发。中国基金报记者 刘芬公募基金正以前所未有的热情参与科创板投资的盛宴，3月以来，几乎每个工作日都有基金公司申报科创板基金。

从中不难看出，推广ETC被扭曲，是行政命令与市场诉求综合作用的结果。在上边只管下指标、收任务，并不关心下边如何完成任务，只要结果，不管过程，更不考虑、不测评数据指标是否科学合理；在下边，也就百无禁忌，只要能够完成任务，则不必考虑手段和方式方法。

1、封闭期有利于基金经理专注投资，不会因为投资者频繁申赎而影响基金规模及运作。而且封闭期2-3年更有可能覆盖一个完整的市场周期，基金经理可以利用长期投资机会来提升业绩。2、可以帮助投资者避免市场波动及情绪影响而追涨杀跌的冲动行为。而且投资者持有基金的时间足够长的话，收益回报也相对客观，投资者可以追求长期稳健增值。